في النصف الأول من يوم الاثنين، انخفض زوج اليورو-الدولار بالارتداد من تداولات يوم الجمعة، عندما تعززت مواقف الدولار الأمريكي بعد تقرير الوظائف الغير زراعية. وعلى الرغم من أن تقرير مايو في سوق العمل الأمريكي كان متناقضًا للغاية، فإن السوق فسره لصالح الدولار. على الرغم من الارتفاع الفعلي لمعدل البطالة وتخفيف التوقعات الصقرية بشأن المزيد من إجراءات الاحتياطي الفيدرالي، فإن الدولار لا يزال على سطح الماء.
ولكن الوضع غير واضح ويتعقد أيضًا بسبب ما يسمى "نظام الصمت" الذي يعمل الآن - فترة 10 أيام قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، خلالها لا يحق لأعضاء الهيئة النظامية الأمريكية التعبير عن موقفهم في المجال العام. لذلك يجب التعامل مع أي محاولات لخفض eur/usd بحذر كبير وحذر، خاصة إذا اقترب الزوج من مستوى الدعم 1.0640 (الخط السفلي لمؤشر بولنجر باندز على الرسم البياني الرباعي الساعات). السعر ينخفض على أساس غير متين، غير كافٍ لتطوير اتجاه جنوبي مستقر.
لون "الأحمر والأخضر" لـ Nonfarmov
أذكركم بأن النونفارما التي نُشرت يوم الجمعة الماضية كانت لها تلوين "أحمر-أخضر". بعض مكونات الإصدار كانت أفضل من التوقعات والبعض الآخر كان أسوأ. بعد بعض التذبذبات، وصل المتداولون إلى استنتاج أن "الكأس نصف ممتلئ وليس فارغًا"، وبعد ذلك بدأ الدولار يحظى بطلب متزايد. وفيما يتعلق بزوج اليورو/الدولار، ارتفع في البداية إلى الهدف 1.0772، ولكنه انخفض بعد ذلك، وانتهت الأسبوع عند 1.0707.
بلا شك، للإصدار الذي صدر يوم الجمعة نقاط قوة. أولاً، ارتفع عدد العاملين في القطاع غير الزراعي بشكل ملحوظ. ارتفع المؤشر بمقدار 339 ألفًا، وهو تقريبًا ضعف التوقعات (180 ألفًا). ثانيًا، حدث ارتفاع قوي بالمؤشر في القطاع الخاص للاقتصاد: ارتفع عدد العاملين هنا بمقدار 283 ألفًا (مقابل توقعات بنمو بمقدار 160 ألفًا). لم يتغير معدل النشاط الاقتصادي للسكان في مايو مقارنة بأبريل (62.6٪)، في حين توقع الخبراء انخفاضًا طفيفًا.
وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة بشكل أكبر من التوقعات: بتوقعات نمو بنسبة 3.5٪، ارتفع المؤشر إلى 3.7٪. وكان المؤشر المعدل للتضخم في "المنطقة الحمراء": انخفض معدل الأجر الساعي المتوسط إلى 4.3٪ على أساس سنوي، في حين كان يتوقع معظم الخبراء أن يبقى المؤشر عند مستوى أبريل (4.4٪).
تضعف التوقعات الصقرية على خلفية مؤشرات فاشلة من ISM
من الملفت للنظر أنه على الرغم من حقيقة أن المتداولين فسروا التقرير لصالح الدولار، إلا أن التوقعات الصقرية بشأن اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي في يونيو تضعف في الوقت نفسه. وفقًا لأداة CME FedWatch Tool، فإن احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة في يونيو يبلغ حاليًا 24٪ فقط. وبالتالي، فإن احتمال الحفاظ على الوضع الحالي هو 76٪. وفيما يتعلق بآفاق اجتماع يوليو، فإن السوق هناك أيضًا لا يغذي "أوهام الصقور": فرص الحفاظ على الموقف الانتظاري تبلغ أكثر من 40٪.
أذكركم بأنه في نهاية شهر مايو، أعلن جيروم باول بشكل غير متوقع عن تصريحات حمامية، وبالمعنى الحرفي، كان يعارض مزيداً من تشديد السياسة النقدية. رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أعاد إلى الواجهة أهمية الأزمة المصرفية في الولايات المتحدة، مشيراً إلى أن الضغوط المصرفية "خفضت الحاجة إلى رفع معدل الفائدة". في ظل الإفلاسات الربيعية (سيلفرجيت، سيغنتشر بنك، سيليكون فالي بنك)، كانت تصريحات باول تحمل طابع الاستسلام. وقد دعمت موقف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بعض من زملائه بشكل علني. وعلى وجه الخصوص، أعلن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر وعضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون في شهر مايو أنهما سيعارضان رفع معدل الفائدة في الاجتماع القادم.
في ظل هذه الخطابة، يتم النظر في أي إصدار اقتصادي كبير أو صغير يتم نشره في الولايات المتحدة من خلال منظور اجتماعات الصيف لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
ليس من المستغرب أن يتفاعل المتداولون بشكل حاد مع مؤشر نشاط الأعمال في قطاع الخدمات الذي تم الكشف عنه اليوم من ISM، والذي كان في "المنطقة الحمراء". بدلاً من الارتفاع المتوقع إلى 52.6 نقطة، انخفض المؤشر بشكل حاد إلى 50.3 نقطة. هذه هي أضعف النتائج منذ ديسمبر الماضي. يجب هنا التذكير بأن مؤشر ISM للإنتاج الذي تم نشره الأسبوع الماضي كان أيضًا في "المنطقة الحمراء"، حيث انخفض إلى 46.9 نقطة. يتم تداول المؤشر أدنى من العلامة الرئيسية للـ 50 نقطة للشهر السابع على التوالي.
استجابة للمنشور اليومي، تحرك زوج eur/usd بشكل حاد وعاد إلى منطقة الرقم السابع. وعلى الرغم من عدم حصول الزخم الشمالي على استمراره، فإن الوضع نفسه يحمل طابعًا دالًا. يشير إلى هشاشة المواقف الدببية. هل يمكن الحديث الآن عن آفاق تطوير اتجاه جنوبي واسع النطاق، إذا كان البائعون "خائفون" من تقرير واحد ومهم، على الرغم من أنه كافٍ؟ بعد تحقيق الأرباح، أطفأ الدببة eur/usd الزخم الهابط، مما سمح للثيران بالتقاط المبادرة.
على أي حال، سيخشى المشترون أيضًا أي "ضجيج" عند الاقتراب من حدود الرقم الثامن. في الأيام القليلة المقبلة من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، سيحرص المتداولون على الحذر - سواء البائعون أو المشترون.
الاستنتاجات
من غير المجدّي الحديث عن آفاق تطوير سيناريو جنوبي أو شمالي الآن: من المرجح أن يستمر الزوج في التذبذب في نطاق الأسعار 1.0640-1.0770، حيث يتوافق الحد السفلي مع الخط السفلي لمؤشر Bollinger Bands على الرسم البياني الرباعي الساعاتي، والحد العلوي - مع الخط العلوي لـ Bollinger Bands على نفس الإطار الزمني.
