یورو ایریا میں مہنگائی مارچ میں سالانہ بنیادوں 2.44 فیصد تک گر گئی، خدمات کے شعبے میں قیمتوں میں اضافہ 4 فیصد تک گر گیا۔ سالانہ بنیادوں پر اشیائے خوردونوش کی قیمتوں میں تیزی سے 2.7 فیصد اضافے کی وجہ سے بنیادی افراط زر میں بھی کمی واقع ہوئی۔ ای سی بی کے مطابق، بڑھتی ہوئی بنیادی افراط زر صرف 0.2% سے زیادہ کے ماہانہ اضافے کے مساوی ہے، جو قیمت میں اضافے پر کنٹرول کا اعلان کرنے کے لیے اب بھی بہت زیادہ ہے، خاص طور پر جب کہ اجرت میں اضافے کے اوسط اشارے بہت زیادہ ہیں۔

چونکہ خوراک اور توانائی کی قیمتیں تقریباً معمول پر آچکی ہیں، قیمتوں میں اضافے کے اہم محرک خدمات کا شعبہ اور اجرت میں اضافہ ہیں۔

ایک ہی وقت میں، خوردہ فروخت کا حجم مسلسل کم ہو رہا ہے، ایک سال کے دوران 0.8 فیصد اور دو سالوں میں 3.7 فیصد۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ خدمات کے شعبے کا یورو زون کی کل جی ڈی پی کا تقریباً 45% حصہ ہے، قوت خرید میں کمی براہ راست ممکنہ کساد بازاری کی طرف اشارہ کرتی ہے، جس کا امکان ہر گزرتے مہینے کے ساتھ بڑھتا جاتا ہے۔

تاہم، پی ایم آئی میں غیر متوقع اضافہ سمیت مثبت پیش رفت بھی ہو رہی ہے، مئی کے بعد پہلی بار یورو زون کی جامع پی ایم آئی 50 پوائنٹس سے تجاوز کر گئی، مارچ میں 50.3 پوائنٹس تک پہنچ گئی۔ اس سے کھپت کی بحالی کی امیدیں بڑھ جاتی ہیں، لیکن خوردہ فروخت میں کمی یہ واضح کرتی ہے کہ اس طرح کی بحالی کا کوئی قریبی امکان نہیں ہے۔

ای سی بی اس ہفتے ایک میٹنگ کرنے والا ہے۔ ابھی تک کچھ بھی یہ تجویز نہیں کرتا ہے کہ ریگولیٹر شرحوں کو غیر تبدیل شدہ چھوڑنے کے اپنے منصوبوں کو تبدیل کرے گا۔ مارکیٹ پہلی شرح میں کمی کی تاریخ کے طور پر جون کو دیکھ رہی ہے، لیکن صرف اس صورت میں جب افراط زر ٹھنڈا ہوتا رہے۔ ای سی بی کی توقع کرنے والی مارکیٹیں جون میں شرحوں میں کمی کے اپنے ارادے کا واضح طور پر اعلان کریں گی۔ اس صورت میں یورو کو نقصان ہوگا۔ تاہم، تیل کی منڈی میں بڑھتے ہوئے خطرات سے یورو کی حمایت کی جا سکتی ہے۔ بہر حال، تیل کی اونچی قیمتیں افراط زر میں اضافے کا ایک اور دور شروع کر سکتی ہیں، اور بہت کچھ اس بات پر منحصر ہوگا کہ ای سی بی ان خطرات کا اندازہ کیسے لگاتا ہے۔

یورو کی تیزی کی رفتار ختم ہو رہی ہے۔ سی ایف ٹی سی کی رپورٹ کے مطابق، نیٹ لانگ پوزیشن ہفتے کے دوران $2 بلین کم ہو کر 2.3 بلین ڈالر ہو گئی، جس کی تخمینہ قیمت طویل مدتی اوسط سے نیچے گر گئی اور نیچے جا رہی ہے۔

یورو / یو ایس ڈی میں کسی بھی تیزی کی کوشش کو اصلاحی سمجھا جا سکتا ہے۔ جوڑا دباؤ میں ٹریڈ کر رہا ہے اور نیچے کی طرف حرکت کا امکان کافی زیادہ ہے۔ ممکنہ طور پر پئیر کی بُلش رفتار 1.0890/0900 پر بیئرش چینل کی اوپری باؤنڈری کے ذریعے محدود ہو سکتی ہے۔ قریب ترین ہدف 1.0700/20 علاقہ ہے، اس کے بعد 1.0694۔ 1.0500/50 پر چینل کی نچلی حد کو ایک طویل مدتی ہدف کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔ تاہم، اس طرح ایک بڑی زوال کے لیے مزید بنیادی اشاروں کی ضرورت ہے۔